英飞凌（Infineon）发布2025财年第一季度财报迪士尼彩乐园3总代，本季度英飞凌终了营收34.24亿欧元，同比着落13%。

受库存养息和商场需求波动影响，在新能源汽车（xEV）、AI电源惩处决议和工业能源界限仍展现出较强韧性，相配是在AI处事器商场的增长尤为相当。

咱们将分析英飞凌的业务进展、技能上风及改日预测，以探讨其在复杂商场环境中的应付计谋。

财务进展分析：

商场养息期下的慎重运营

咱们先回溯一下英飞凌2024财年（2023年10月1日至2024年9月30日）

●从全体财务数据来看

◎营收为149.55亿欧元，相较上一财年的163.09亿欧元着落了8%，

◎利润为31.05亿欧元，利润率达20.8%。

●分业务板块来看

◎汽车部门（ATV）四肢营收孝顺最高的板块，占总营收的56%，

◎绿色工业电源（GIP）占总营收21%，

◎功率与传感器系统（PSS）占总营收13%（东谈主工智能（AI）处事器业务成为增长亮点），

◎鸠合安全系统（CSS）占总营收10%。

●2025财年第一季度（10月1日-12月31日）营收34.24亿欧元，部门利润率16.7%，英飞凌的业务主要分为四大板块，汽车（ATV）、绿色工业电源（GIP）、功率与传感器系统（PSS）以及鸠合安全系统（CSS）。

各业务板块进展如下：

◎汽车（ATV）：营收19.19亿欧元，占比约56%，受库存养息及季节性要素影响，营收着落，中国新能源汽车商场的刚劲进展为英飞凌提供了安逸守旧。

◎绿色工业电源（GIP）：营收4.75亿欧元，占比21%，风电、输配电等界限需求保捏安逸，但光伏商场受到库存和价钱下滑影响，短期濒临挑战。

◎功率与传感器系统（PSS）：营收7.49亿欧元，占比13%，AI处事器电源业务成为独一增长亮点。

◎鸠合安全系统（CSS）：营收3.44亿欧元，占比10%，智能成就和物联网商场需求疲软，但库存养息接近尾声，商场有望回暖。

●英飞凌本季度毛利率为39.2%，养息后毛利率41.1%，全体看护在健康水平。

受商场需求疲软及库存养息影响，部门利润率着落：

◎ATV业务部门利润率为18.9%，因客户去库存及产能愚弄率不及导致着落。

◎GIP业务利润率仅为10.0%，主要受可再生能源商场需求不安逸影响。

◎PSS业务利润率为9.0%，AI处事器需求增长守旧，但智高手机业务仍未扫数复苏。

◎CSS业务利润率为8.7%，赔本电子商场复苏牢固，短期内盈利仍受压制。

英飞凌总现款储备23.45亿欧元，总债务53.98亿欧元，净债务为-29.86亿欧元。

●在营收方面，斟酌2025财年第二季度营收约达36亿欧元；

●2025财年养息后毛利率约为40%，投资筹办约为25亿欧元，迪士尼彩乐园骗我钱折旧与摊销斟酌约20亿欧元。

Part2

技能与商场预测：

战国时期，可谓是一个弱肉强食的时代。大国之间为了扩张疆域，经常发生兼并战争。我们先从几个比较典型的例子说起。

嫁进东宫一个月了，两人几乎没怎么打过照面，倒霉催的，怎么躲进他的马车里了。

新能源与AI成增长引擎

●汽车半导体：SiC与SDV双轮启动

新能源汽车（xEV）及软件界说汽车（SDV）的发展，为英飞凌的汽车半导体业务提供了增长能源：

◎碳化硅（SiC）加快渗入：SiC在高压电动汽车系统中的应用日益浅显，英飞凌依靠其SiCMOSFET居品，巩固了在新能源汽车商场的进方式位，并通过扩大300mmSiC晶圆产能进一步擢升竞争力。

◎SDV鼓吹电子架构升级：SDV对高性能微摈弃器（MCU）及域摈弃器的需求增多，英飞凌凭借AURIX™TC4x等车规级芯片，在智能座舱、自动驾驶及能源总成摈弃界限捏续推广商场份额。

短期内客户库存养息对功绩形成一定压力，但始终来看，跟着大家电动化与智能化趋势捏续久了，英飞凌在汽车商场的增长后劲一经可不雅。

●AI处事器电源：下一轮增长点

AI处事器商场正在成为英飞凌增长的进攻能源源之一，为AI处事器提供高效电源料理决议，包括高功率密度DC-DC转机器、先进的功率半导体（Si、SiC、GaN）和全体电源架构优化。

斟酌2025财年，英飞凌的AI处事器电源业务收入将达到6亿欧元，并有望在改日两年内打破10亿欧元。

AI算力需求的爆发，将捏续鼓吹处事器电源商场增长，而英飞凌凭借全链路功率料理才智，将在该界限占据进攻地位。

●短期内绿色工业电源（GIP）业务濒临库存积压和价钱下滑的压力，相配是在光伏逆变器商场，但大家能源结构转型为英飞凌带来了始终增长的契机。

风电、电力传输及充电基础轨范的推广将捏续支捏其高压功率半导体业务，并鼓吹快充桩商场需求的增长。因此，从永恒来看，GIP业务的增长后劲一经刚劲。

英飞凌在物联网与安全商场的鸠合安全系统（CSS）业务也展现出复苏迹象。新址品如基于Arm®Cortex®-M55的PSoCEdge系列微摈弃器，为智能家居和可一稔成就等应用提供了浩大的谋略才智，而汽车数字钥匙和金融支付界限对安全芯片的需求安逸增长，进一步巩固了CSS业务的基础。

跟着物联网行业的逐渐回暖，斟酌CSS业务将在2025年下半年终了更为慎重的增长。

在新能源汽车与碳化硅（SiC）商场推广方面，英飞凌凭借其在碳化硅和微摈弃器单位（MCU）界限的技能上风，结识了其在电动汽车（xEV）和软件界说车辆（SDV）商场的地位。

跟着东谈主工智能算力需求的擢升，英飞凌的功率半导体居品成为AI处事器电源业务的要道供应商之一，鼓吹该界限的捏续增长。

光伏商场短期内濒临压力，但绿色工业电源界限始终向好，充电基础轨范、电力传输以及风能商场的推广为公司提供了捏久的增漫空间，物联网与安全商场的复苏也为英飞凌带来了新的机遇，智能硬件商场有望回暖，而安全芯片在数字支付和汽车电子等界限的应用仍然保捏增长势头。

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